常识积累丨20世纪以来世界重大经济危机回顾

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受疫情影响，世界各国经济都不同程度地下滑，商场关闭、生产停摆、股市下跌，经济危机已初现端倪。随着经济和金融全球化，国际间的联系日益密切，任何一个经济体发生金融危机，都会对其它经济体产生“溢出效应”。特别是，如果主要经济体发生了金融危机，其影响势必是全球性的，而全球性经济危机一旦爆发，很少有国家能够独善其身。下面我们就一起来回顾一下20世纪以来发生的世界重大经济危机。

Ø 1929年至1939年——大萧条

大萧条，是指1929年至1933年之间发源于美国，并后来波及整个资本主义世界的经济危机，其中包括美国、英国、法国、德国和日本等资本主义国家。

1929年10月，美国华尔街股市崩盘，谁都没有想到一场毁灭性的经济大萧条将席卷当时所有的工业化国家达数十年之久。大萧条期间，美国最高失业率达到25%，德国、加拿大和澳大利亚的失业率甚至一度接近30%。美国经济在1933年陷入谷底，工业产出下降到衰退前的六成左右。

1933年富兰克林·罗斯福任美国总统后推行罗斯福新政，增加政府对经济直接或间接干预，缓解了大萧条带来的经济危机与社会矛盾。

Ø 1973-1975年——石油危机引发的经济危机

在以美元为支柱的资本主义国际货币体系陷于瓦解和以中东石油生产国为代表的发展中民族主义国家反对帝国主义经济掠夺的斗争空前加强的背景下，1973年10月，第四次中东战争爆发。为打击以色列及以美国为首来自西方国家的支持者，阿拉伯石油输出组织宣布对美国等国家实行石油禁运措施，同时联合其它产油国共同提高石油价格，最终导致石油危机爆发，引起发达国家经济陷入滞涨。

这场危机引发了主要工业国自二战以来最严重的经济危机，第三世界发展中国家经济也深受其害。这次危机标志着战后第三个资本主义周期的结束和第四个资本主义周期的开始。战后，资本主义经济从此发展速度变慢和出现停滞现象。

Ø 20世纪80年代——拉丁美洲债务危机

拉丁美洲经济危机是拉丁美洲众多国家的经济于1980年代（部分国家则始于1970年代）陷入危机，引发其国内的金融制度接近崩溃，甚至影响到国际的金融体系。自20世纪60年代起，拉美国家实行“进口替代”的经济策略，大举外债发展国内工业，外债总额在80年代初便超过3000亿美元。1982年，墨西哥率先宣布无力偿还外债，导致全球资本外逃，触发了震动全球的债务危机。债务问题严重制约了拉美国家的经济发展，使其人均国内生产总值退回到了70年代的水平。

Ø 1987年——“黑色星期一”

“黑色星期一”特指1987年10月19日（星期一）的股灾。当日仅3小时，道琼斯指数下跌508.32点，跌幅达22.62%。这意味着持股者手中的股票一天之内即贬值了二成多，总计有5000亿美元消遁于无形，相当于美国全年国民生产总值的八分之一的财产瞬间蒸发了。随即，恐慌波及了美国以外的其他地区。10月19日当天，伦敦、东京、香港、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。

全球股市在纽约道琼斯工业平均指数带头暴跌下全面下泄，引发全球金融市场恐慌，伴随而来的是1980年代末的经济衰退。股灾后很多人提出不同的理论，主流观点认为股灾的成因包括：程式交易、股价过高、市场上流动资金不足和羊群心理。

Ø 20世纪90年代——日本泡沫经济崩溃

由于1980年代中期的“广场协议”，日元开始大幅升值，汇率从1美元兑240日元左右上升到一年后的1美元兑120日元。由于汇率的剧烈变动，由美国国债组成的资产发生账面亏损，因此大量资金为了躲避汇率风险而进入日本国内市场。然而，日本政府一系列错误的财政货币政策之后，日本的房地产和股票市场便投机盛行。

1990年，日本的房地产和股票市场持续数年的泡沫终于被刺破，开始了灾难式下跌。90年代中期，日本经济增长停滞，进入“零增长阶段”。由于资产全面缩水，日本在数十年期间经历了漫长的通货紧缩和经济衰退。时至今日，日本仍未完全摆脱这次危机的影响。

Ø 1997-1998年——亚洲金融危机

20世纪90年代，美国经济繁荣发展，美国开始提高利率、美元升值。与美元挂钩的亚洲国家出口便开始不断下降。加之，东南亚国家在发展经济过程中大量利用外资，积累了一定程度的泡沫，同时没有对资本进行管制。在这种背景下，以乔治·索罗斯为代表的国际炒家开始攻击东南亚国家的汇率。

1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。1998年9月2日，卢布贬值70%。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。在此次亚洲金融危机中，印尼、泰国和韩国遭受损失最为严重。三国GDP在两年内分别缩水83%、40%和34%。

Ø 2008年——美国次贷危机及全球金融危机

美国次贷危机，也称次级房贷危机或次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国次贷危机是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。2008年9月15日，华尔街的百年老店雷曼兄弟公司宣告破产清算引发全球金融市场剧烈震荡，标志着金融危机的全面爆发。

全球金融危机的起源在于美国大批房贷的金融机构在中介机构的帮助下，将数量庞大的次级住房贷款转换成证券在市场上发售，吸引投资机构购买；而投资机构利用巧妙的金融工程手段将证券化的次级房贷“打扮”成具有市场吸引力的金融衍生品出售给对冲公司、保险公司等；对冲公司和保险公司等又将这些产品销售给普罗大众。过度的资产证券化加长了金融交易的链条，使相关的金融衍生品越来越复杂，市场也越来越缺乏透明度，从而使得危机一旦爆发便会如同核弹一般威力巨大。

这场危机导致过度投资次贷金融衍生品的公司和机构纷纷倒闭，并在全球范围内引发了严重的信贷紧缩，导致全球经济衰退。

Ø 现阶段——中美贸易战及新冠疫情影响下的经济危机

随着中美贸易战的升级，全球经济进入一个高度不确定的时期，本来增长缓慢的全球经济也雪上加霜。中美之间的贸易战是否会严重阻碍全球经济增长、甚至会导致全球经济危机，都值得我们保持警惕。

而新年伊始，新冠病毒肆虐，世界经济持续下滑，股市暴跌，美股已经数次熔断，标普500指数从历史高点下跌30％仅用22天，下跌速度超越大萧条时期。各国纷纷将重点转移到抗击疫情上来，经济下滑甚至停摆也是无法抗拒的情况，无论如何，人民的生命健康是最为重要的，这次的疫情和与之关联的经济危机考验了各国的经济基础和实力，也使国际合作迈上一个新台阶。

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